那些年，我們一起經歷的創業板至暗時刻

01

2020年9月8日，創業板成交額歷史首次超過上證成交額（3375億元VS3202億元）。

2021年7月29日，創業板指收盤點位歷史首次超越上證指數（3459點VS3411點）。

2021年8月4日，創業板指創出迄今為止的歷史最高收盤點位（3563點）。

上一輪牛市中的創業板，領漲全球，“為人不識創業板，縱是股神也枉然”。

然而三年之后，2024年8月27日，創業板指收盤報1530點，相較高點已跌去57%。

跌到現在，很多小伙伴都麻木了，大概更需要一些心理按摩。

不如就看看歷史上更“糟糕”的時候，這好歹是有科學依據的——

心理學研究表明：

人在遭遇失敗或痛苦的時候，會產生更多被驗證的渴望，即“我不是唯一一個倒霉的人”。

如果看到“別人比我慘”，往往能夠得到撫慰。

打開創業板指數的歷史走勢，上一輪熊市，跌得比現在更慘。

創業板指數歷史走勢

數據來源：Wind；創業板指數2019-2023年年度漲幅分別為43.79%、64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%

從2015年6月5日的4037點跌至2018年10月19日的1184點，跌幅達70%。

是不是頓時感覺現在好像也沒有那么慘了？

02

就是在那個時候，有一批定投創業板指數基金的小伙伴，我們記錄了他們那時的心路歷程。

（以下投資者留言截圖僅供示例，不作任何投資參考或建議。基金定投不一定盈利。）

1

2017年

1月，創業板指數跌至1800點之下。

“不想看賬戶了”

“菜還沒熟，客官不要急，牛市來了，菜就熟了。”

“創業板盤中跌了六個點，好開心”

接下來的10個月，創業板指數的表現依然萎靡不振，那些年，我們一起經歷的創業板至暗時刻定投的虧損也在不斷擴大。

“眼看上證50猛漲，創業板還在低位徘徊，并且深不見底。”

“定投一年跌了20個點”

但選擇堅持的樂天派也不在少數。

2

2018年

市場更加殘酷，“金融去杠桿” “中美貿易沖突”，A股熊得很徹底。創業板指數一路跌至1184點的階段性低點。

很多人對股市失望，對創業板指數也有些心灰意冷。

這時候的堅持和樂觀，更顯得難能可貴。

“19年，創業板不相信眼淚。”

“放棄熊市中的定投等于放棄牛市中的收益。”

3

2019年

創業板果然不相信眼淚。

在隨后的兩年半的時間里，創業板指又迎來了一輪波瀾壯闊的牛市，出現了本文開頭的那組數據。

那些熬過這輪熊市的人紛紛感嘆——

終于等到你，還好沒放棄。

03

股市就是一個接著一個的周期。

如今，創業板指又從高點跌下來，到了哀鴻遍野的時刻。

雖然這一輪創業板指數的跌幅比上輪熊市要小，但從估值上看，創業板指數市盈率或已降至歷史新低區域。

數據來源：Wind制圖：小基快跑統計區間：20100601-20240905

我們不知道創業板指數有沒有見底，但我們知道，歷經多輪牛熊，創業板指數仍是“高成長、高波動”的寬基指數。

歷史不會簡單重復，但會押著相似的韻腳。

復盤創業板的前兩輪大牛市，有其共同的特征，都是四重周期疊加下驅動的牛市，包括：科技周期、政策周期、流動性周期、盈利周期。

對比歷史，面向未來，創業板或正在孕育又一輪牛市：

科技周期：

AI引領的新一輪科技周期已開啟。

政策周期、流動性周期：

近兩年一系列提振經濟、提振市場的政策組合拳，流動性始終保持寬松。

盈利周期：

創業板指數成分股的整體營收和凈利潤同比指標，近三個季度已經見底回升。

數據來源：Wind制圖：小基快跑統計區間：20190301-20240630

隨著創業板基本面的回暖以及負面情緒的逐步釋放，機會或在慢慢積累。

如果你看好創業板的后續發展、想與其共成長，可借助密切跟蹤創業板的創業板指數基金。

定投或也是良好的理財工具。

融通基金是業內較早布局創業板指數基金的公司之一，擁有融通創業板指數基金、融通創業板ETF等基金，感興趣的小伙伴可關注。

熱門產品

謹慎投資。指數過去走勢不代表未來表現。

本材料是作者基于已公開信息撰寫，但不保證該等信息的準確性和完整性。作者或將不時補充、修訂或更新有關信息，但不保證及時發布該等更新。材料中的內容和意見基于對歷史數據的分析結果，不保證所包含的內容和意見在未來不發生變化。本材料在任何情況下不作為對任何人的投資建議或出售投資標的的邀請。

公開募集證券投資基金風險揭示書

尊敬的投資者：

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，融通基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。融通基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

五、材料中展示的基金（以下簡稱“本基金”）由融通基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人網站【www.rtfund.com】進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。