凱雷分析師料油價面臨飆升風險套利交易平倉或在原油市場重演

資深大宗商品分析師JeffCurrie表示，在“套利交易”轉移了市場急需的資金后，油價面臨的飆升風險加大。

凱雷集團能源路徑部門的首席戰略官Currie稱，高利率促使對沖基金和實物石油參與者削減了多達1，000億美元的期貨頭寸和原油庫存，轉而投向美國貨幣市場。

但他指出，隨著美聯儲降息臨近，油價應該會更具吸引力，并吸引資金回流——這種反轉將如同本月日元“套利交易”平倉沖擊股市那樣。而嚴重的石油供應問題可能會急劇放大這一走勢。

“隨著利率下行，持有這些庫存的成本下降，我們將看到更多實物和資金重返石油市場，”Currie在接受采訪時表示。“你會看到那些對價格構成下行壓力的因素發生逆轉。在其他條件相同的情況下，凱雷分析師料油價面臨飆升風險套利交易平倉或在原油市場重演油價應該會上漲。”

自7月初逼近每桶90美元以來，國際原油期貨價格已回落近9%。全球基準布倫特原油期貨周二在倫敦市場一度下跌2%。

Currie指出，基本面偏緊與價格低迷之間的不匹配歸根結底是套利交易造成的，這類交易誘使資金從大宗商品市場流出。

Currie曾在高盛集團領導大宗商品研究團隊近三十年，以大膽且經常看漲的判斷而聲名鵲起。本周，高盛將2025年布倫特油價預測下調至80美元下方，華爾街對油價的看法日趨黯淡。

Currie估計，石油投資需要提供約15%的回報，才能與更安全的美國貨幣市場5.25%的回報競爭，后者在過去兩年吸引了1.5萬億美元的投資。